Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию

[html]Мировой бестселлер "Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию", выдержавший множество переизданий по всему миру, книга Бенджамина Грэма (Бенджамин Грэхем - Benjamin Graham) (1894-1976) является уникальным пособием по выстраиванию инвестиционной политики. Новое издание отличает наличие всех дополнений и комментариев, которые были написаны Джейсоном Цвейгом. В таком варианте книга выходит на русском языке впервые.Автор, всемирно известный экономист и авторитетный профессиональный инвестор, главное внимание уделяет не анализу ценных бумаг, а принципам инвестирования, предлагая действовать разумно и осторожно независимо от поведения фондового рынка. Бенджамин Грэм показывает, как много возможностей открывается перед инвестором, ведущим себя, как расчетливый бизнесмен. Разработанные автором подходы к инвестированию - такие как стоимостное инвестирование по оборотным активам, предпринимательское и защищенное стоимостное инвестирование - это бесценные инструменты, безотказно действующие даже в условиях самого капризного рынка. Бенджамин Грэм, которого признают своим учителем ведущие мировые инвесторы, вооружает читателей знаниями о том, что в действительности происходит с различными типами облигаций и акций при колебаниях рынка, давая поистине бесценные советы, как максимально удачно инвестировать свои средства в ценные бумаги.ОГЛАВЛЕНИЕ книги Бенджамина Грэма "Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию"Джейсон ЦвейгСЛОВА БЛАГОДАРНОСТИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9Уоррен БаффеттПРЕДИСЛОВИЕ К ЧЕТВЕРТОМУ ИЗДАНИЮ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10Бенджамин Грэм (1896-1976). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11Джейсон ЦвейгНЕСКОЛЬКО СЛОВ О БЕНДЖАМИНЕ ГРЭМЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13Предисловие . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17О чем эта книга? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17КОММЕНТАРИИ К ПРЕДИСЛОВИЮ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26Глава 1Инвестиции и спекуляции: выбор разумного инвестора . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48Глава 2Инвестор и инфляция . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 2. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70Глава 3Сто лет фондовому рынку: пейзаж начала 1972 г. . . . . . . . . . 76КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 3. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89Глава 4Основы портфельной политики пассивного инвестора . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 4. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110Глава 5Пассивный инвестор и акции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 5. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132Глава 6Портфельная политика активного инвестора:чего не следует делать. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 6. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152Глава 7Портфельная политика активного инвестора: что делать? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 7. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182Глава 8Инвестор и колебания рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 8. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213Глава 9Инвестор и инвестиционные фонды. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 9. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241Глава 10Инвестор и его консультанты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 256КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270Глава 11Анализ ценных бумаг непрофессионального инвестора:общие представления . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 278КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 11 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299Глава 12Что следует учитывать при анализе показателя прибыли на акцию. . . . . . . . . . . . . . 307КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 12 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 319Глава 13Анализ ценных бумаг на практике:сравнение четырех компаний. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 326КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 13 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 335Глава 14Выбор акций пассивным инвестором. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 342КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 14 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 360Глава 15Выбор акций активным инвестором. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 15 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 388Глава 16Конвертируемые ценные бумаги и варранты . . . . . . . . . . . . 395КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 410Глава 17Четыре крайне поучительных примера. . . . . . . . . . . . . . . . . . 414КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 430Глава 18Сравнительный анализ восьми пар компаний . . . . . . . . . . . 437КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 461Глава 19Акционеры и руководство компаний: дивидендная политика . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 474КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 483Глава 20"Запас надежности" - основа инвестиционной деятельности. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 496КОММЕНТАРИИ К ГЛАВЕ 20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 508Послесловие. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 514КОММЕНТАРИИ К ПОСЛЕСЛОВИЮ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 516Приложения. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 518Примечания. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 558[/html]