Правила инвестирования Уоррена Баффетта

[html]Наш бизнес - это отличные покупки, а не выдающиеся продажи.Уоррен БаффеттИнвестиционного гуру Уоррена Баффетта многие называют "провидцем". Сам Баффетт говорит, что предсказывать поведение рынка бессмысленно и только терпение, бережливость и верность принципам помогут достичь долговременного успеха. Такого прагматичного подхода он придерживается с момента организации своего первого товарищества Buffett Partnership Limited (BPL) в 1956 г. Именно тогда молодой Баффетт начал раз в полугодие рассылать партнерам письма, в которых рассказывал о результатах работы и подробно объяснял свои методы инвестирования. Баффетт не пишет книг, но его письма партнерам, собранные в этом издании, дают возможность понять образ мыслей и философию инвестирования великого предпринимателя.Автор - составитель книги "Правила инвестирования Уоррена Баффетта" инвестиционный аналитик Джереми Миллер, объединив письма по темам, анализирует историю успеха компании BPL с 1956 по 1970 г. - периода, по признанию самого Баффетта, с самой высокой доходностью, которую он когда либо получал. Изложенные здесь подходы, несмотря на эволюцию в методах инвестирования, не теряют актуальности и по сей день. Письма Баффетта будут одинаково полезны новичкам, любителям и профессионалам. Об авторе:Джереми Миллер - инвестиционный аналитик в нью-йоркской компании Mutual Fund Company. За 15 лет работы в сфере финансов он занимал различные должности в нескольких крупнейшихОтзывы экспертов:В этой книге вы найдете гораздо больше, чем просто компиляцию отрывков из писем Баффетта, остроумно упорядоченную по инвестиционным темам. Все главы Миллер начинает с ясного и глубокого обобщения, которое помогает читателю понять ключевые правила Баффетта.Роберт Позен, старший лектор в Школе менеджмента Слоуна при MIT, бывший председатель компании MFS Investment ManagementДжереми Миллер проделал великолепную работу по изучению и анализу деятельности Buff ett Partnership Ltd. и сумел понятно объяснить, как из BPL развилась культура компании Berkshire. Если вы увлекаетесь теорией и практикой инвестирования, эта книга вам понравится.Уоррен Баффетт СОДЕРЖАНИЕ книги Джереми Миллер "Правила инвестирования Уоррена Баффетта"Предисловие к русскому изданию книги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11ЧАСТЬ I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17Глава 1Ознакомительный экскурс . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19Глава 2Сложные проценты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35Глава 3Стратегия индексирования:великий смысл пассивности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49Глава 4Оценка: пассивность против активности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61Глава 5Товарищество: простая структура . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75ЧАСТЬ II . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91Глава 6Недооцененные акции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93Глава 7Событийные акции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131Глава 8Контролирующие акции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147Глава 9Погружение в Dempster: игра на конверсии активов . . . . . . . . 175ЧАСТЬ III . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201Глава 10Консервативный подход против общепринятого . . . . . . . . . . . . . . . . 203Глава 11Налогообложение. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223Глава 12Размер и результативность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237Глава 13Быстро растущие или не растущие . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249Глава 14Премудрости прощания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 293ЭпилогК более высокой форме . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 325Благодарности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .331Приложение А . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .333Приложение B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .335Приложение С . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .337Приложение D . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .339Приложение E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 343Примечания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .365[/html]